会计代写|财务管理代写Financial Management代考|FINA3326

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  • Advanced Mathematical Statistics 高等数理统计学
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  • Statistical Machine Learning 统计机器学习
  • Longitudinal Data Analysis 纵向数据分析
  • Foundations of Data Science 数据科学基础
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会计代写|财务管理代写Financial Management代考|Sustainable Growth

We can think of successful companies as passing through a predictable life cycle. The cycle begins with a startup phase in which the company loses money while developing products or services and establishing a foothold in the market. This is followed by a rapid growth phase in which the company is profitable but is growing so rapidly that it needs regular infusions of outside financing. The third phase is maturity, characterized by a decline in growth and a switch from absorbing outside financing to generating more cash than the firm can profitably reinvest. The last phase is decline, during which the company is perhaps marginally profitable, generates more cash than it can reinvest internally, and suffers declining sales. Mature and declining companies frequently devote considerable time and money to seeking investment opportunities in new products or firms that are still in their growth phase.
We begin our discussion by looking at the growth phase, when financing needs are most pressing. Later, we will consider the growth problems of mature and declining firms. Central to our discussion is the notion of sustainable growth. Intuitively, sustainable growth is merely a formalization of the old adage “It takes money to make money.” Increased sales require more assets of all types, which must be paid for. Retained profits and the accompanying new borrowing generate some cash, but only limited amounts. Unless the company is prepared to sell common stock or borrow excessive amounts, this limit puts a ceiling on the growth it can achieve without straining its resources. This is the firm’s sustainable growth rate.

会计代写|财务管理代写Financial Management代考|The Sustainable Growth Equation

Let’s begin by writing a simple equation to express the dependence of growth on financial resources. For this purpose, assume

  • The company has a target financing, or capital, structure and a target dividend policy it wishes to maintain.
  • Management is unable or unwilling to sell new equity.
    We will say more about these assumptions soon. For now, it is enough to realize that although they may not be appropriate for all firms, the assumptions describe a great many.

Figure $4.1$ shows the rapidly growing company’s plight. It represents the firm’s balance sheet as two rectangles, one for assets and the other for liabilities and owners’ equity. The two long, unshaded rectangles represent the balance sheet at the beginning of the year. The rectangles are, of course, the same height because assets must equal liabilities plus owners’ equity. Now, if the company wants to increase sales during the coming year, it must also increase assets such as inventory, accounts receivable, and productive capacity. The shaded area on the assets side of the figure represents the value of new assets necessary to support the increased sales. Because the company will not be selling equity by assumption, the cash required to pay for this increase in assets must come from retained profits and new debt.

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财务管理代考

会计代写|财务管理代写Financial Management代考|Sustainable Growth

我们可以认为成功的公司经历了一个可预测的生命周期。该周期始于公司在开发产品或服务并在市场上站稳脚跟的过程中亏损的启动阶段。紧随其后的是一个快速增长阶段,在这个阶段公司是盈利的,但增长如此之快,以至于需要定期注入外部融资。第三阶段是成熟期,其特点是增长下降,从吸收外部融资转向产生超过公司再投资盈利能力的现金。最后一个阶段是衰退,在此期间,公司可能微利,产生的现金多于内部再投资,并且销售额下降。
我们从增长阶段开始讨论,此时融资需求最为紧迫。稍后,我们将考虑成熟公司和衰退公司的增长问题。我们讨论的核心是可持续增长的概念。直观地说,可持续增长只是“赚钱需要钱”这句古老格言的形式化。增加的销售额需要更多的各类资产,而这些资产必须得到支付。留存利润和随之而来的新借款产生了一些现金,但数量有限。除非公司准备出售普通股或借入过多的资金,否则这一限制会限制其在不紧张资源的情况下所能实现的增长。这是公司的可持续增长率。

会计代写|财务管理代写Financial Management代考|The Sustainable Growth Equation

让我们首先写一个简单的方程来表达增长对金融资源的依赖。为此,假设

  • 公司有一个目标融资或资本结构,以及它希望维持的目标股息政策。
  • 管理层不能或不愿出售新股权。
    我们很快就会更多地谈论这些假设。就目前而言,认识到尽管它们可能并不适合所有公司,但这些假设描述了很多公司就足够了。

数字4.1显示了这家快速成长的公司的困境。它将公司的资产负债表表示为两个矩形,一个代表资产,另一个代表负债和所有者权益。两个没有阴影的长矩形代表年初的资产负债表。当然,这些矩形的高度相同,因为资产必须等于负债加上所有者权益。现在,如果公司想在来年增加销售额,还必须增加库存、应收账款和生产能力等资产。图中资产侧的阴影区域表示支持增加的销售额所需的新资产价值。由于公司不会通过假设出售股权,因此支付资产增加所需的现金必须来自留存利润和新债务。

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金融工程代写

金融工程是使用数学技术来解决金融问题。金融工程使用计算机科学、统计学、经济学和应用数学领域的工具和知识来解决当前的金融问题,以及设计新的和创新的金融产品。

非参数统计代写

非参数统计指的是一种统计方法,其中不假设数据来自于由少数参数决定的规定模型;这种模型的例子包括正态分布模型和线性回归模型。

广义线性模型代考

广义线性模型(GLM)归属统计学领域,是一种应用灵活的线性回归模型。该模型允许因变量的偏差分布有除了正态分布之外的其它分布。

术语 广义线性模型(GLM)通常是指给定连续和/或分类预测因素的连续响应变量的常规线性回归模型。它包括多元线性回归,以及方差分析和方差分析(仅含固定效应)。

有限元方法代写

有限元方法(FEM)是一种流行的方法,用于数值解决工程和数学建模中出现的微分方程。典型的问题领域包括结构分析、传热、流体流动、质量运输和电磁势等传统领域。

有限元是一种通用的数值方法,用于解决两个或三个空间变量的偏微分方程(即一些边界值问题)。为了解决一个问题,有限元将一个大系统细分为更小、更简单的部分,称为有限元。这是通过在空间维度上的特定空间离散化来实现的,它是通过构建对象的网格来实现的:用于求解的数值域,它有有限数量的点。边界值问题的有限元方法表述最终导致一个代数方程组。该方法在域上对未知函数进行逼近。[1] 然后将模拟这些有限元的简单方程组合成一个更大的方程系统,以模拟整个问题。然后,有限元通过变化微积分使相关的误差函数最小化来逼近一个解决方案。

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随机分析代写


随机微积分是数学的一个分支,对随机过程进行操作。它允许为随机过程的积分定义一个关于随机过程的一致的积分理论。这个领域是由日本数学家伊藤清在第二次世界大战期间创建并开始的。

时间序列分析代写

随机过程,是依赖于参数的一组随机变量的全体,参数通常是时间。 随机变量是随机现象的数量表现,其时间序列是一组按照时间发生先后顺序进行排列的数据点序列。通常一组时间序列的时间间隔为一恒定值(如1秒,5分钟,12小时,7天,1年),因此时间序列可以作为离散时间数据进行分析处理。研究时间序列数据的意义在于现实中,往往需要研究某个事物其随时间发展变化的规律。这就需要通过研究该事物过去发展的历史记录,以得到其自身发展的规律。

回归分析代写

多元回归分析渐进(Multiple Regression Analysis Asymptotics)属于计量经济学领域,主要是一种数学上的统计分析方法,可以分析复杂情况下各影响因素的数学关系,在自然科学、社会和经济学等多个领域内应用广泛。

MATLAB代写

MATLAB 是一种用于技术计算的高性能语言。它将计算、可视化和编程集成在一个易于使用的环境中,其中问题和解决方案以熟悉的数学符号表示。典型用途包括:数学和计算算法开发建模、仿真和原型制作数据分析、探索和可视化科学和工程图形应用程序开发,包括图形用户界面构建MATLAB 是一个交互式系统,其基本数据元素是一个不需要维度的数组。这使您可以解决许多技术计算问题,尤其是那些具有矩阵和向量公式的问题,而只需用 C 或 Fortran 等标量非交互式语言编写程序所需的时间的一小部分。MATLAB 名称代表矩阵实验室。MATLAB 最初的编写目的是提供对由 LINPACK 和 EISPACK 项目开发的矩阵软件的轻松访问,这两个项目共同代表了矩阵计算软件的最新技术。MATLAB 经过多年的发展,得到了许多用户的投入。在大学环境中,它是数学、工程和科学入门和高级课程的标准教学工具。在工业领域,MATLAB 是高效研究、开发和分析的首选工具。MATLAB 具有一系列称为工具箱的特定于应用程序的解决方案。对于大多数 MATLAB 用户来说非常重要,工具箱允许您学习应用专业技术。工具箱是 MATLAB 函数(M 文件)的综合集合,可扩展 MATLAB 环境以解决特定类别的问题。可用工具箱的领域包括信号处理、控制系统、神经网络、模糊逻辑、小波、仿真等。

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